2013年上市公司年报预告正在紧锣密鼓进行，从已经披露的数据看，大多数公司年报业绩预喜。记者梳理多家券商研究报告发现，在对各大行业的三季报研究中，不少券商对农业股较为看好，认为四季度有较大机会。事实上，上周农林牧渔指数上涨13.02%，上证指数上涨2.45%，超额收益10.56%。本周前两个交易日，登海种业最大涨幅达到10%，虽然随着大盘的大跌，农业板块股价有所回落，但仍强于大盘。
行业机会临近消费旺季和政策高峰期
多家券商观点认为，临近消费旺季和政策高峰期，农业股有机会。
具体来看，四季度是农业公司传统消费旺季，相关产品价格有望逐步回升，另外年底又是政策高峰期，十八届三中全会、年底的中央农村工作会议，年初的一号文件等都给农业股提供较好的市场环境。
总体来看，四季度农业股投资环境较好，短期面临三季报公布、农业股业绩不佳的利空，不过也在市场预期内，利空释放后农业股有较好的投资机会。
国金证券研究员黄挺认为，政策、基本面“双旺季”，看好农业股四季度的表现。
黄挺阐述了他的主要逻辑：农业板块经过之前漫长的调整，已经处在底部区域，与之对应的是板块向上反弹的弹性增强。因此，基本面、政策面的趋好因素都将刺激农业股的明显表现，此前水域改革事件推动水产养殖股的良好表现再次验证了这一点；四季度是需求的旺季，畜禽养殖、饲料、水产养殖等板块环比景气回升是大概率事件，同时四季度还是传统的政策“旺季”，农业板块有望全面受益；另外，4季度CPI有望持续站在3%的温和通胀线以上，也为农业股上涨提供了良好的环境。
申银万国认为，四季度，大部分农作物进入收获季节，种子、海参养殖等行业进入销售旺季，加上近期土地流转改革预期强化，惠农、支农政策较多，维持农业行业“看好”评级。
公司业绩重点公司盈利增速预测
不过，从业绩方面来看，农业板块的业绩并不是十分亮丽。
申银万国的研究报告显示，重点公司三季报业绩同比下滑16.8%，降幅较中报收窄。畜禽价格三季度止跌回升，养殖、饲料等行业“最坏时点”过去，相关上市公司业绩同比增速有所回升，或降幅有所收窄。
申万农业重点跟踪的35家农业上市公司三季报净利润预计同比下滑16.8%，较中报31.9%的降幅减少15.1个百分点。其中，第三季度单季净利润同比增长15.7%。前三季度分子行业净利润增速来看，种业、农产品加工、动物保健、饲料四个子行业的净利润实现同比增长，种植业、养殖业、林业等行业均出现下降。
申银万国对其重点关注的多家公司给出了盈利增速预测：
一、增速超过50%的公司：中粮屯河(144%)、登海种业(130%)、东凌粮油(95%、金宇集团(105%)、通威股份(101%)；
二、增速在20~50%之间的公司：西王食品(36%)、天康生物(25%、隆平高科(22%)；
三、增速在0~20%的公司：得利斯(15%)、大北农(8%)、中牧股份(8%)、亚盛集团(7%)、瑞普生物(8%)。
航天证券研究员程一胜认为，农业板块整体业绩差强人意，但风险与机会并存，应避免业绩会出现大幅波动的个股和板块，目前农业板块利好相对占据优势：一方面CPI出现上升迹象；另一方面土地流转改革预期持续发酵。
选股路径
遵循“业绩为主、主题为辅”思路
子行业方面，国金证券研究员虞秀兰认为，随着冬季来临，畜禽消费需求增长驱动价格上涨，也预示着饲料和疫苗旺季；海产捕捞旺季也将于十月下旬到来；种业预售款将对明年收入有所预示。在11月份三中全会召开之前，土地流转仍是主题性热点。
程一胜将农业行业投资评级上调至“看好”，投资上以业绩为主（稳定性、估值及拐点机会）、主题为辅的思路，继续推荐大北农、隆平高科、圣农发展和亚盛集团。
谢刚认为，在畜禽养殖低迷期，优势饲料公司通过各自业务模式保证销量和收入份额的持续增长，首选大北农，看好唐人神、海大集团、通威股份等饲料股。全年看好兽药龙头的稳健成长和外延式并购，积极推荐瑞普生物、金宇集团、大华农。
申银万国维持农业行业“看好”评级。相对看好种子、饲料、动物疫苗板块，持续推荐经营变革的践行者：亚盛集团、大北农、登海种业、隆平高科、金宇集团、瑞普生物等；此外，可关注因产品价格上涨、费用率下降等原因导致三季度、四季度业绩超预期的通威股份、东凌粮油等公司。
信达证券研究员康敬东建议关注海参减产为水产养殖板块带来的事件性机会，由于山东地区高温和强降雨的影响，池养海参的盐度和温度都受到了影响，环境改变造成海参大幅减产，促成了海参的涨价预期。建议关注好当家、东方海洋。
