农业供给侧改革，包含结构调整、科技迭代和制度创新，最终实现农产品供应合理，生产效益、产品质量提升，生产组织有效。结合行业现状，我们认为主要包含：（1）收储政策的改革。粮食收储政策始于2008年，初衷是保护农民利益，但运行多年后国内外农产品价格倒挂，加工企业长期低迷，去库存压力、国家资金压力、腐败现象等促使改革发生。随着14年棉花、大豆取消，16年玉米取消，收储政策改革已在逐步落实；（2）农垦系统改革，包括土地流转、农垦系统国企改革等。大部分垦区已成为具有一定体量的经济体，且掌握着丰富土地资源（农垦系统占国家耕地面积4.9%），但其政企不分、产权不清、机构冗杂等弊端的暴露，使得改革盘活资源迫在眉睫，且由于其土地资源优势，也被预期成为土地流转先行者；（3）环保带来养殖的的供给侧改革。养殖行业整体粗放、原始，发展的同时造成巨大环境压力，目前矛盾已经开始显现，从15年初新环保法实施开始，国家整治畜牧污染力度大、手段强硬，限养禁养关停等落地，带来养殖行业被动的供给侧改革，实质上促进了行业集中度、养殖效率快速提升；（4）转基因技术的推广。16年一号文件首次提出转基因产品“谨慎推广”，后“两会”、年中“十三五”科创规划中均指明将推进转基因作物产业化。就投资标的而言：
收储改革：从改革实施的角度，抛储往往是第一步，对应产品价格先跌后涨。棉花和大豆14年取消临储，已经进入新一轮上涨周期，供需格局边际改善明显。对应标的有新农开发、新赛股份，以及黏胶化纤股票标的。
农垦改革：改革促进农垦系统上市公司进一步市场化，且存有较强的集团资产注入预期，对应标的有农发种业、亚盛集团、北大荒和海南橡胶等。另外，海南橡胶还受到橡胶涨价逻辑的驱动。
养殖：环保问题导致养殖场拆迁，造成产能减少，利好产品价格，建议逢低关注。对应标的养猪板块（牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份等）、养鸡板块（圣农发展、仙坛股份、民和股份、益生股份等）、原奶生产（西部牧业、港股现代牧业、中国圣牧等）。
转基因技术：主要参考转基因种子技术储备，对应种子板块隆平高科、神农基因、荃银高科、大北农、登海种业等。
