拜年:在即将过去的农历马年,齐鲁农业团队继续秉乘“研究创造价值”之使命,沿着成为“中国农牧产业和资本市场的专业沟通桥梁”之道路,勤奋调研、高效反馈、客观传达、用心服务,2014 年我们为许多新老朋友提供了独到深邃的产业见解及客观可靠的投资标的,为客户价值提升尽到了应有的一份责任,同时我们也收获了许多新老客户的信任、认可和友谊,并在各位朋友支持下在新财富、水晶球、金牛奖等各项评选中均取得不俗成绩。在未来的投研旅途里,我们将一如既往地通过专业研究、草根调研、高效沟通回馈各位投资者朋友。值此2015 年农历羊年春节即将到来之际,齐鲁农业团队——谢刚、张俊宇、陈奇、胡彦超在此给各位拜年了!预祝各位新老朋友羊年——平安吉祥!幸福安康!三阳开泰!新年行大运!n 《农产品价格》周度表现:杀年猪仍难推升猪价,鸡肉春节前供需偏紧价格飞涨。
猪价:瘦肉型猪12.02 元/公斤(-1.7%),仔猪价21.7 元/公斤(-3.3%),母猪价1364 元/头(-3%)。由于进入杀年猪的时点,本周伊始北方部分地区猪价回暖,然而需求支撑难以为继,随后周四周五猪价再度走低;养殖户抛售心理较强,短期猪价恐将继续低位震荡。节前旺季不旺甚至价格跌势不止必然打压养殖户的信心,仔猪价格止涨回跌,产能去化或将加速,如果养殖产能继续去化,未来3-4 个月后农业部母猪存栏数据降至4000 万以下,按照齐鲁农业生猪供需分析框架测算,2015 年可能催生猪价反转,届时建议超配畜禽养殖链。
鸡价:鸡苗2.5 元/羽(+19 %);毛鸡3.82 元/斤(+0.13%),鸡肉批发报价15.3 元/公斤(+22.4%)。尽管屠宰企业已放假停工,大型现代化养殖场多数提前出栏销售一空,但农贸市场进入节前需求高峰叠加分散货源供应推动鸡价短线飞跃;预计节后屠宰场正常开工,此时补栏苗鸡销售可期,需求旺盛带动苗价格持续上涨。
《农业新闻&政策》:经济新常态下,2015 年寻求农业产业大机遇——千亿市值农资平台崛起。
2 月10 日国家统计局公布1 月全国居民消费价格总水平同比上涨0.8%,创下近60 个月来的月度最低涨幅。
其中,猪肉价格下降5.3%,影响居民消费价格总水平下降约0.17 个百分点。在经济新常态下,需求疲软、产能过剩共振导致畜禽链景气度低迷,但我们发现随着农业产业基础发生变化(种植业和养殖业的规模化),同时伴随信息化和互联网等新技术、新模式在农业产业的应用,农业新型商业模式如雨后春笋般崛地而起,特别是农资服务平台运营商的崛起将不可逆转,预计中国万亿农资市场中,必将诞生千亿市值农资巨头。
《本周策略》:2015 年农业将出现系统性机遇,看好农资平台崛起、畜禽链景气提升和农业互联网等主题。
(1)农业各细分子行业景气度在2015 年陆续走出低谷趋向复苏,同时产业基础变化带来的新型商业模式的创新也为2015 年农业股带来系统性机会。同时今年农业政策的持续性和可执行度更高,且鉴于上半年农业板块仍将有持续不断的政策催化,我们建议对于有“业绩增长+估值合理+新经营模式”的农业个股仍可以现价买入,其中最为看好农资平台崛起、畜禽链景气提升(4-5 月份可重点进攻)和农业互联网等投资思路。
(2)我们继续推荐种植业、养殖业的商业模式创新企业,短期尤其看好农业信息化主题类公司。农业互联网及农村金融(大北农、金正大和新希望)、农垦改革(ST 大荒)、综合农资服务平台(金正大、芭田股份、史丹利和诺普信)、农业信息化(辉丰股份、江淮动力和神州信息)、现代种业(隆平高科和登海种业)。
